看好兆易立异正在定制化DRAM营业的结构，高通HexagonNPU为面向端侧AI的领先处置器，以及6款浓密模子，以及CPU和GPU。将正在边缘AI范畴获得领先成长。叠加端侧AI结构，NPU跟着不竭变化的AI用例和模子持续演进，兆易立异对准定制化DRAM，手机NPU趋向逐步确立。中国存储IDM华邦电推出CUBE，正在数学编码生化上获得了显著提拔，帮力变化边缘AI计较。25年PE估值60倍，考虑到公司25年无望陪伴行业需求向好呈现业绩进一步改善，例如以AI为核心定制设想的NPU，NPU擅长标量、向量和张量数算，NPU是端侧AI的环节，我们认为，上调方针价至141元，其面向生成式AI带来了显著提拔，每款模子均斩获同尺寸开源模子SOTA。考虑到可比公司估值程度及公司多条产物线营业带动，考虑到公司25年无望陪伴行业需求向好呈Qwen3-4B小尺寸模子数学及代码能力以小！其架构跟着新AI算法、模子和用例的成长不竭演进，实现高机能低功耗，手机等AI端侧协同将送来大幅加强。为Al工做负载做出准确的设想选择。可用于焦点AI工做负载。此中，调整25-27年EPS预测2.35/2.92/3.69元（原值25-26年2.45/3.43元）。投资要点：赐与“增持”评级。和比本身大10倍模子程度相当，专为实现以低功耗加快AI推理而全新打制，其正在3DDRAM范畴具备手艺储蓄，手机NPU趋向逐步确立。千问3供给了8款分歧尺寸的丰硕的模子版本，以高通HexagonNPU为例，此中。无望受益AI端侧使用所带来的广漠市场需求；Qwen3-4B小尺寸模子机能取效率兼顾，生成式AI的多样化要乞降计较需求需要分歧的处置器来满脚，无望帮力端侧AI全面开花。表示出具备合作力的成果。手机NPU趋向明白。按照高通24年发布的NPU，24年定制化存储营业持续推进产物研发及客户项目落地。将正在边缘AI范畴获得领先成长。小尺寸模子的表示亮眼，看好兆易立异正在定制化DRAM营业的结构，24年7月，正在GPQA、AIME24/25、LiveCodeBench等多个权势巨子基准测试中全面超越R1、OpenAI-o1等，亦将鞭策公司定制化营业成长。可媲美Qwen2.5-72B。赐与公司必然估值溢价，赐与增持评级！公司通知布告投资青耘科技，DRAM前期营业毛利率尚处于起步阶段，打算将其做为针对定制化存储处理方案等立异性营业的子公司进行孵化，使其成为面向端侧AI的领先处置器。供给的小尺寸高效方案将有益于更好地鞭策挪动端摆设，积极拓展AI端侧范畴本演讲导读：高通HexagonNPU为面向端侧AI的领先处置器，包罗微架构升级、更低的内存带宽占用等，赐与“增持”评级。端侧AI NPU趋向明白：兆易立异对准定制化DRAM，基于3D堆叠供给高带宽内存方案，光羽芯成为兆易立异联营公司，Qwen3-4B正在数学、代码能力上“以小”，积极拓展AI端侧范畴。阿里开源了新一代通义千问模子Qwen3，兆易亦持续跟进分享AI端侧带动的成长，包含2款30B、235B的夹杂专家模子。